← Semua artikel

Biaya Pengelolaan: Biaya yang Paling Sering Dilupakan Trader

Terbit 2026-11-01

Biaya pengelolaan sering kali menjadi item yang hilang dari model PnL, dan pada posisi yang ditegakkan selama periode yang lama, biaya ini bisa sama pentingnya dengan komisi yang Anda optimalkan dengan cermat.

Apa sebenarnya biaya pengelolaan

Swap perpetual tidak memiliki jatuh tempo, jadi tidak ada yang memaksa harga kembali ke harga spot. Biaya pengelolaan yang melakukan pekerjaan tersebut. Pada setiap interval biaya pengelolaan, satu sisi pasar membayar sisi lain:

• Biaya pengelolaan positif: jangkar membayar pendek.
• Biaya pengelolaan negatif: pendek membayar jangkar.

Biaya tersebut dihitung berdasarkan notional, bukan margin:

biaya pengelolaan = notional posisi × tingkat biaya pengelolaan

Itulah sebabnya leverage membuat biaya pengelolaan terasa lebih buruk dari yang tampak. Tingkat biaya diterapkan pada posisi keseluruhan, tetapi pengembalian dilihat berdasarkan margin yang Anda tampilkan. Tingkat kecil pada notional yang besar adalah potongan yang lebih besar dari akun yang kecil.

Biaya pengelolaan bukanlah biaya yang dikenakan oleh bursa. Biaya ini berpindah antara trader, dan bursa berbeda dalam cara mereka menghitung tingkat dan frekuensi penyelesaiannya. Sebelum Anda mengasumsikan apapun, periksa spesifikasi kontrak di setiap venue.

Mengapa biaya ini sering terlewatkan

• Tidak terlihat dalam fill. Biaya ditampilkan pada setiap eksekusi. Biaya pengelolaan adalah entri ledger yang terpisah pada waktu penyelesaian, jadi tidak pernah muncul dalam riwayat perdagangan Anda seperti komisi.
• Hanya merugikan saat Anda menahan posisi. Scalper yang kosong sebelum penyelesaian berikutnya mungkin tidak pernah membayar biaya tersebut. Trader swing membayar setiap interval.
• Biasanya terburuk saat Anda paling benar. Dalam tren yang kuat, sisi yang paling padat membayar paling banyak. Menjadi jangkar dalam rally dengan tingkat biaya pengelolaan yang positif berarti Anda membayar untuk trade yang bekerja.
• Mengakumulasi dengan ukuran. Karena skala dengan notional, menambah leverage menaikkan biaya pengelolaan dalam proporsi komisi yang sudah Anda bayar.

Biaya pengelolaan versus biaya perdagangan

Perbandingkan apa yang setiap biaya terikat pada:

Biaya perdaganganBiaya pengelolaanDitrigg olehSetiap fillWaktu posisiSkala denganJumlah notional diperdagangkanJumlah notional yang ditegakkanArahPositif selalu biayaBiaya atau labaKontrol olehMaker vs taker, pilihan venuePeriode penahanan, sisi, venue, hedgingDibayarkan kepadaBursaLainnya trader Untuk strategi dengan volatilitas tinggi, biaya perdagangan menguasai. Untuk strategi dengan frekuensi lebih rendah atau carry-style, biaya pengelolaan bisa menjadi angka yang lebih besar. Keduanya bukanlah "biaya besar" secara umum. Yang mana yang menjadi "biaya besar" bergantung pada periode penahanan Anda, dan Anda hanya bisa mengetahuinya dengan mengukurnya.

Bagaimana memasukkannya ke model Anda

Tarik sejarah biaya pengelolaan, bukan hanya sejarah perdagangan. Setiap bursa utama memungkinkan Anda mengekspor pembayaran biaya pengelolaan secara terpisah. Tambahkan mereka ke PnL per posisi Anda, bukan sebagai lump sum di akhir bulan.

Laporkan PnL tiga cara: bersih, neto dari biaya, dan neto dari biaya dan biaya pengelolaan. Jika angka ketiga jauh lebih buruk dari angka kedua, keuntungan Anda dibayar dalam carry.

Bagi berdasarkan periode penahanan. Kelompokkan posisi berdasarkan berapa lama posisi tersebut terbuka. Anda akan biasanya menemukan periode penahanan di mana biaya pengelolaan mengubah setup yang menguntungkan menjadi flat.

Periksa tanda sebelum masuk. Jika Anda akan mengambil swing long dan biaya pengelolaan sangat positif, Anda membayar kerumunan untuk memegang pandangan yang sama. Ini masih bisa menjadi trade yang baik, tetapi harus menjadi pilihan yang sadar. Ketika biaya pengelolaan berjalan menguntungkan Anda, Anda dibayar untuk menahan dan hal tersebut harus menjadi bagian dari model Anda.

Pertimbangkan hedge. Jika Anda menahan spot terhadap pendek perpustakaan, atau menjalankan yang berlawanan, biaya pengelolaan adalah pengembalian Anda, bukan efek samping. Ini adalah strategi yang berbeda dengan risikonya sendiri, tetapi menunjukkan bahwa biaya pengelolaan adalah variabel kelas pertama dan bukan noise.

Bagian yang dapat Anda kendalikan secara lebih langsung: biaya perdagangan

Anda tidak dapat negosiasikan biaya pengelolaan. Anda dapat menurunkan sisi biaya, dan itu adalah di mana balasan membantu.

Berdasarkan biaya di lima venue yang kami cakup:

BursaPembeliPenjualBalasan yang diberikan kepada Anda melalui kamiBybit5,5bp2,0bp22,5%Binance5,0bp2,0bp20%OKX5,0bp2,0bp20%Bitget6,0bp2,0bp20%Gate.io5,0bp2,0bp20% Dua hal yang perlu jelas:

• Balasan berlaku untuk biaya perdagangan, bukan biaya pengelolaan. Biaya pengelolaan dibayarkan antara trader, jadi tidak ada yang bisa dibalas. Balasan menurunkan satu biaya. Ini tidak mengubah apa yang Anda bayar pada carry.
• Selisih antara pembeli dan penjual penting. Setiap venue di atas mengenakan tingkat pembeli yang lebih tinggi dan tingkat penjual yang sama. Jika strategi Anda memungkinkan pesanan berhenti, tingkat pembeli adalah sisi yang lebih murah sebelum ada balasan.

Bagaimana balasan bekerja, dan apa yang kami dapatkan dari itu

Anda membayar kami tidak apa-apa: tidak ada biaya anggota dan tidak ada bagi hasil. Kami dibayar oleh bursa, dan kami mendapatkan lebih banyak ketika Anda lebih banyak bertrading. Anda harus mempertimbangkan nasihat kami dengan hal tersebut di benak Anda. Ini adalah alasan untuk membaca angka-angka di atas daripada mengambil kata-kata kami sebagai kenyataan.

Yang kami kirimkan kepada Anda adalah 50% dari komisi referral yang dibayarkan bursa kepada kami. Karena komisi tersebut hanya sebagian dari biaya yang Anda bayar, dalam hal biaya, ini bekerja dengan angka di tabel. Ini bukan 50% dari biaya Anda, dan kami tidak menggambarkannya seperti itu. FAQ di situs memiliki detailnya.

Bagian komisi Anda meningkat secara otomatis dengan volume 30 hari:

• 50% dari komisi sebagai standar
• 60% dari $1M
• 70% dari $10M
• 80% dari $50M

Jadi bagian tersebut bisa mencapai 80% dari komisi. Trader di atas $200,000,000 per 30 hari ditangani secara individual melalui email.

Syarat praktis:

• Ekspor pembayaran biaya pengelolaan untuk set terakhir posisi yang ditutup.
• Tambahkan mereka ke PnL dan bandingkan neto dari biaya dengan neto dari biaya dan biaya pengelolaan.
• Kelompokkan berdasarkan periode penahanan dan temukan di mana biaya pengelolaan mulai mengunyah keuntungan.
• Periksa tanda biaya pengelolaan sebelum setiap entry yang Anda rencanakan untuk menahan di atas penyelesaian.
• Di mana strategi Anda memungkinkan, pilih pesanan pembeli.
• Kurangi sisi biaya yang dapat Anda kendalikan. Balasan tidak menyingkirkan biaya pengelolaan, tetapi itu adalah biaya yang dapat Anda turunkan tanpa mengubah bagaimana Anda bertrading.

Biaya pengelolaan tidak akan muncul kecuali Anda mencarinya. Setelah masuk ke model, Anda akan tahu trade mana yang menghasilkan uang dan trade mana yang hanya membayar carry.

Dapatkan sebagian biaya perdagangan Anda balasSign up gratis, tambahkan UID exchange Anda, dan kami kembalikan sebagian komisi referral setiap bulan dalam USDT. UID saja, tidak pernah API keys.

Daftar untuk mendapatkan balasan Anda pertama kali